FÖRETAGSFÖRSÄLJNING - FRÅGOR & SVAR
Om att att sälja företag
- Hur mycket är mitt företag värt?
- Hur lång tid tar det att sälja mitt företag?
- Hur förbereder jag försäljningen av företaget?
- Behövs ett juridiskt ombud?
- Behövs skatterådgivare?
- Vilka företag anlitar Impentab?
- Vad innebär en due diligence?
- Betydelsen av ett starkt köpeavtal
Hur mycket är mitt företag värt?
Det snabba svaret är att ditt företag är värt en summa pengar, uträknat efter avkastning eller justerad vinst. Det mer relevanta svaret är att ditt företag är värt det någon är beredd att betala. Motiv bestämmer värdet, inte vinstmultiplar.
Traditionell företagsvärdering bygger ofta på en multipel av 6 eller 7 gånger rörelsevinsten, dvs. rörelsevinst efter justering av företagets lönsamhet under nytt ägarskap och efter skatt. Traditionell värdering baserad på avkastning utgår ifrån att ingen vill betala bonus för ditt företag. Det kan Impentab ändra på.
Sanningen är att ditt företag kan vara värt mindre eller mycket mera än ovanstående resonemang. Impentab vet att skillnaden mellan lägsta och högsta bud i genomsnitt är över 200 procent. Anledningen till detta är att olika intressenter köper av olika motiv. En strategisk, motiverad köpare betalar vanligtvis ett högre pris än en renodlad investerare, som endast ser till avkastning av kapital.
Ditt mål måste vara att sätta dig själv i bästa möjliga förhandlingsposition. Det gör du genom att skaffa dig ett urval av motiverade köpare. Det betyder också att du ska vara väl förberedd inför, ofta krävande, förhandlingar.
Begränsa inte dina förväntningar!
Hur lång tid tar det att sälja mitt företag?
Impentabs tumregel lyder: Aktiv säljprocess – snabbare avslut.
Många företagsledare lyckas aldrig sälja sina företag, för andra tar det många år. Ofta är skälen passiva säljprocesser. Om du inte aktivt samlar in förfrågningar förväntar du dig istället att du kanske ska bli uppvaktad av en intressent. Det kanske aldrig sker, tar många år och ger ett sämre förhandlingsläge.
Genom att använda Impentabs metod kan våra uppdragsgivare räkna med avslut efter cirka ett år. Ibland mindre.
Från första genomlysningen av ditt företag till skarpt anbud, passerar vanligtvis sex månader. Den efterföljande due diligence och den juridiska processen är svårare att exakt uppskatta i tid.
Hur behöver jag förbereda en försäljning av företaget?
Följande steg är Impentabs formel för framgång:
- Kontrollista med 78 punkter
4-5 veckor efter projektstart går vi igenom hela 78 kontrollpunkter som förberedelse för kommande förhandlingar. Vi samlar in relevant information för att kunna svara på frågor inför och under kommande förhandlingar. Att arbeta fram ett kvalitativt urval av intressenter är av stor vikt i detta skede. Därefter förbereds en noggrann dokumentation av uppdraget och företaget.
- Strategimöte hos BCMS
Vid ett strategimöte hos vår partner BCMS utanför London förbereder vi kommande förhandlingar tillsammans med dig. Nyttan är oomtvistad. De flesta av våra kunder har liten erfarenhet av att sälja företag och behöver slipa argument och taktik inför kommande förhandlingar.
Dessutom vet vi av erfarenhet att de första presumtiva intressenterna ofta visar sig vara de bästa. Förberedelser inför dessa viktiga möten är a och o.
Vid strategimötet hanteras även såväl juridiska som skattemässiga aspekter av företagsförsäljningar.
Behövs ett juridiskt ombud?
Ja. Tillsammans med din revisor har ditt juridiska ombud en nyckelroll inför och under försäljning av ditt företag. Affärsavtal är som bekant inget man leker med.
Dessvärre är en del jurister benägna att smula sönder en affär genom att hitta så många hinder att affären går i stöpet eller drar ut så långt på tiden att intressenten tappar intresset. Dessutom kanske juristen du använder löpande inte har erfarenhet av företagsförsäljningar. Om så är fallet behövs nya krafter.
Kanske finns kompetensen i din närmiljö. Om inte annat kan Impentab rekommendera lämpliga jurister vid behov. Det bör noteras att det inte finns någon kommersiell koppling mellan Impentab och rekommenderade jurister.
Behövs skatterådgivare?
Sannolikt ja. Om du har använt en revisor löpande är denne insatt i ditt företags finanser.
Din revisor är viktig bland annat när det gäller ekonomiska rapporter och data som behövs för att göra en värdering av ditt företag. Revisorn kan samla in finansiella uppgifter som begärs av köparen under due diligencefasen. Det är viktigt att minst en person i ditt försäljningsteam är kunnig i skattefrågor vid företagsförsäljning och köp. Denna person kan vara din revisor, din jurist eller du kan också välja att hyra in en specialiserad skatterådgivare för just detta ändamål.
Beroende på hur affären läggs upp kan du antingen få en kraftig skattebörda efter försäljningen av ditt företag eller knappast någon alls. Det finns ett antal möjligheter att spara pengar vid företagsförsäljningar.
Om man ska minska skattebördan krävs planering i god tid (4-6 månader) före genomförd affär.
Vilka företag anlitar Impentab?
Främst anlitar små till medelstora företag Impentab, med omsättningar mellan 15 och 800 miljoner kronor.
Tillsammans med partnern BCMS genomför vi årligen hundratals uppdrag, inom alla industrisektorer.
Här nedan några faktorer som kan göra ditt företag attraktivt för en köpare:
- Stor och solid kundkrets
- Stora tillväxtmöjligheter
- Få aktörer i samma bransch
- God generering av likvida medel
- Starkt varumärke
- Garanterad inkomst via serviceavtal etc.
- Stark orderbok
Förhållanden som ska undvikas:
- Olösta konflikter
- Stora ekonomiska skulder
- Lik i lasten
- Problem med minoritetsägare
Vad innebär en due diligence?
När köparen skrivit under en intresseanmälan om företagsköp och när säljaren accepterat detta, ska köparen under angiven tid göra en närmare undersökning av företaget. En due diligence.
Köparen vill nu se kopior på alla relevanta handlingar såsom avtal, lånehandlingar och inte minst ekonomiska rapporter. Köparen undersöker managementrapporter, som säljrapportering, inventarieförteckning, detaljerad lista av tillgångar, underhållslistor, fordringar och skulder, organisationsschema, lönelistor, förmåner, kundregister och marknadsmaterial. Köparen vill också ha insyn i eventuella skadeståndsanspråk, skatterevisioner och försäkringsmål.
Därtill kommer köparen att belysa miljön som ditt företag arbetar i, inklusive storlek och sammansättning av marknaden, de viktigaste leverantörerna, kunderna och konkurrenter.
Frågorna är många i en due diligence och svaren avgörande. Samarbetsförmåga och tålamod är viktiga egenskaper i denna prövande process som har ett tydligt slutmål. Att sälja ditt företag till maximalt värde.
Din egen Due Diligence gentemot köparen
Glöm nu inte att vända strålkastarljuset mot din köpare. Var noggrann med att själv göra en egen djuplodande undersökning. Ta reda på köparens kreditvärdighet, ledningserfarenhet, rykte, och vilka planer han har för företagets framtid. Detta är speciellt viktigt om du planerar att fortsätta som anställd eller arbeta som konsult hos köparen efter försäljningen.
Vad är företagets köpeavtal?
Ett noggrant konstruerat köpeavtal kan komma att bli ditt livs viktigaste dokument. Efter många års hårt företagsbyggande kulminerar resan i en enda transaktion. Allt måste bli rätt. Inget får gå fel.
Vanligtvis författar köparens jurist ett första utkast på köpeavtalet. Detta är rimligt, eftersom köparen ska leva och arbeta med företaget under många år framöver. Impentab föreslår därtill att säljarens egen jurist gör ett utkast över de delar som är viktigast för säljaren. Som säljare bör du undvika eller begränsa garantier som du kan bli juridiskt ansvarig för. Red också tydligt ut vilka eventuella skyldigheter och skadestångsersättningar som kan komma att falla på dig som säljare. Se till att du behåller gällande ansvarighetsförsäkringar hos dig – t.ex. produktgaranti för produkter som har sålts under ditt ägarskap.
Det är med andra ord nu en bra jurist kan löna sig. Köpeavtalet blir ofta långa och komplicerade dokument, ibland hundratals sidor långt med bilagor. Analysera avtalet noggrant med din jurist för att till fullo förstå innebörden av det du undertecknar.
När båda parter har kommit överens om köpeavtalet undertecknas det av båda parter. Avtalet anger datum när ägarskapet övergår till den nye ägaren och när säljaren ska erhålla betalning.
Om du har några ytterligare frågor som du önskar ställa till våra konsulter, kontakta Impentab.
